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全球財經掃描:通俄門風波再起,今聚焦Yellen聽證,美元低盤

風傳媒 標誌 風傳媒 2017/7/12
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通俄門最新進展暫無傷美股,Fed新成員或強化鷹派陣營、支撐雙率

在市場等待Fed主席Yellen今晚聽證演說前,昨傳出Trump長子公開的電郵中證實Trump競選團隊與俄羅斯有所接觸,並歡迎俄國以手中可打擊Clinton的情報來支持Trump ,該消息再度令金融市場震憾,美股聞訊後重挫拉回,Dow Jones一度大跌160點,終場反彈收高0.55點至21409.07點,參議院延後休會兩週,為醫改過關帶來一線曙光,提振市場,但美10年債殖利率與美元指數雙雙下挫,收低於2.3605%、95.669。展望後市,雖Yellen明年下台機率頗高,然估計其聽證演說仍將維持緩步升息前景及年內縮表的主張,而未來包括已提名Fed理事的Quarles及呼聲頗高的Fed主席接任人選Cohn若確定加入Fed,則鷹派陣營聲勢恐進一步壯大,因前者主張機械式升息並放寬金融監管,後者來自Goldman,加上近來全球黃小玉等農作物價格大漲,暗喻後續通膨壓力或增溫,均可望促目前仍在低檔游移的美雙率有機會重回升勢。

Fed官員普遍支持縮表,但對升息前景保持謹慎

Fed理事Brainard及Philadelphia Fed總裁Harker預計將於今年晚些時候開始縮表,但希望就升息保持謹慎,Minneapolis Fed總裁Kashkari也認為美經濟面臨過熱的風險偏低,因薪資增速緩慢,而San Francisco Fed總裁Williams預計今年將再次升息並啟動縮表,Cleveland Fed總裁Mester稱宜早不宜遲地逆轉QE更為可取,反映縮表已為Fed內部共識,但多數人對下次升息保持謹慎,靜候今晚Yellen談話以做定調。

天氣乾熱預期提振小麥等農產品價格勁揚,支持多國通膨回穩

美天氣預報稱大平原北部乾熱天氣將持續,加上最新數據顯示小麥生產良率由前週37%降至上週35%,使市場擔憂產量受損,小麥期貨價格近期攀升至一年高位附近震盪、昨收5.53美元/葡式耳,另大豆、玉米價格亦呈飆升走勢,另根據CFTC最新數據,截至7/3當週基金經理人小麥淨多單約為1.8萬口,為近2年來首度轉為淨多單,反映短線市場看多小麥。油價方面,EIA下調美產量預估,使昨油價上揚,而考量夏季為用油高峰,估WTI將在40-50美元/桶震盪。預計糧、油價走高將支持全球通膨向上。

EONIA遠期利率暗示一年後升息,但估ECB會先縮減QE再升息

近期ECB及BOE總裁談話引發兩大央行轉向緊縮的討論,而1年期的EONIA遠期利率為負0.25%,高於即期利率的負0.36%,暗示市場預期2018/7前可能將負存款利率提高10個基點,惟近月已觀察到ECB德債購買量下滑,凸顯德債稀缺的問題,推測ECB較可能採取的措施仍為追隨Fed步伐,亦即先縮窄購債規模再升息。另上任來始終支持Carney的BOE副總裁Broadbent昨稱,英國與歐盟間貿易削弱將損害雙方經濟、導致物價上漲,但並未提及對利率的看法,各方推測此透露其認為升息並無急迫性,淡化8月BOE升息可能,促GBP/USD隨即滑落、與昨非美貨幣表現相背離。

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