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分析師:美國401K退休體系2016年現金流轉負 恐將重壓美股

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/6/9 鉅亨網編譯李業德 綜合外電

《金融時報》周日 (8日) 報導,根據研究機構 Cerulli Associates 分析指出,美國 401K 退休金體系的現金流,最快恐怕將於 2016 年面臨入不敷出的窘境,對於金融資產管理和股票市場,均將帶來相當程度的衝擊。

401K 退休金體系總規模達 3.5 兆美元,在 2012 年有 3000 億美元勞工資金投入,同年退休金計畫中勞工提領現金、或轉移至個人退休帳戶 (IRAs) 的金額為 2760 億美元,因此資金尚呈現淨流入。

不過估計到了 2016 年,投入資金將為 3640 億美元,流出額則是 3660 億美元,資金額轉變為負值,赤字每年趨向擴大,反映出嬰兒潮世代的人們均邁入退休年齡。

Cerulli 董事 Bing Waldert 聲稱:「這對整個資產經理人業界、和其他金融服務商等都會產生巨大影響,許多資產經理人將資金投入確定提撥制 (DC) 基金市場,而他們將對結果感到失望。」

401K 體系下最大的機構是富達投資公司 (Fidelity Investments),其他大型業者包括加拿大的 Power Financial、基金管理公司 TIAA-CREF、先鋒 (Vanguard) 投資集團、荷蘭國際集團 ING Groep NV (INGA-NL)(ING-US),以及保德信金融集團 (Prudential Financial) 等等。

這種基金經理人一向提供 10-20 種投資組合給 401K 基金存戶,但一旦資金轉移進入 IRA 戶頭,基金經理們就會面臨較激烈的競爭。Waldert 指出:「在 IRA 戶頭底下,不僅要和資產經理們競爭,更要和全世界比拼。投資組合種類諸多包括保險基礎產品、ETF 和個別證券,自由度和靈活性都更高。」

顧問公司 Create Research 執行長 Amin Rajan 指出,IRA 對股票曝險的比例向來在 20-35%,相對比較下 401K 體系則是 45-60%。這代表以股票為重心的基金公司,將遭其他偏重債券等產品的同行對手打壓,如此基金經理對股票的減持潮湧現,恐對股市造成負面衝擊。

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