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〈分析〉為何印度股市表現可能持續勝過陸股?

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/4/24 鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電

分析師表示,中國經濟成長表現已勝過印度一段時間,但前者的股票市場表現可能持續居於後者之下。

資產管理機構路博邁(Neuberger Berman)新興市場股票基金經理人Conrad Saldanha告訴《CNBC》說道:「雖然中國的確有著很強的GDP成長表現,但重點在於GDP成長是無法買的。」

那是個當然獲得回報的觀點。印度的基準Sensex指數自2010年開始已上漲逾30%,今(2014)年迄今漲幅亦達8%,目前交易水位則處於歷史高點附近。相反地,上海綜合指數自2010年起的跌幅在37%左右,今年迄今也已下跌約1.6%,表現相形失色。

Saldanha表示:「印度公司在收益上表現得相當好,令中國的強勁成長表現相形失色。」

中國今年首季經濟成長年率達7.4%,自去年末季的7.7%增幅走弱,但優於去年底印度連7季增幅在5%之下的表現。

印度要回到全球金融危機前3個財年超過9%表現相距甚遠,部分分析師也不預期該國成長表現將會很快好轉。

瑞士信貸(Credit Suisse Group AG)(CSGN-CH)上周在1份研究報告中表示,「印度工業生產以及出口持續疲弱的最佳說法是叫人感到喪氣」,並預期GDP成長率仍保持在4-5%範圍。

該投資銀行還表示,看來越來越有可能這真的會成為該國的「新常態」。

Saldanha並指出:「若觀察貿易型態且只注意純粹投資機會的話,印度在新興市場內的中小型資本地區表現得相當傑出,從那方面來說,縱使有許多的企業公司,但政客官僚仍缺乏治理力,基礎設施立場也存在著瓶頸。」

根據Jefferies提供的數據資料,外資今年迄今已在印度共同基金投入約54.4億美元資金,但自中國及香港分別撤離61.8億美元與14億美元資金。

根據美國銀行美林對基金經理人所做的調查,基金經理人的印度股票操作方向也變了,相較於上(3)月減碼該市場的淨13%,本(4)月變相加碼該市場的比例則在44%左右。

其他人也見到了印度投資建議的明顯優勢。

安本資產管理(Aberdeen Asset Management)股票部門全球主管Hugh Young認為,印度比中國擁有更多的合適公司。相對簡單清楚以及專業的印度公司數量比中國高出很多。

Young亦指出,安本正加碼印度股市。

雖然他認為印度股市近來的一部分漲勢可能是來自於對其正在進行中的選舉熱情以及希望產生新政府的期待,但Young表示,「印度公司將持續變得更好」。

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