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歐洲央行宣布降息 歐元卻漲?分析師:因措施仍不足以推升通膨

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/6/6 鉅亨網劉祥航 綜合外電

為了預防通縮,歐洲央行 (ECB) 全面發動攻勢,甚至祭出了負利率。理論上,大動作的 QE 應該會讓歐元走貶,但令人驚訝的是,市場僅小幅震撼了一下,隨後歐元繼續走揚。一些分析師認為,這表示歐元短期內不會走弱。

《CNBC》報導,在 ECB 宣布降息,並決定實施負利率之後,歐元最初急跌,來到 2 月以來的低點 1.3505 美元。但很快收復失土,而且在亞洲周五早盤,來到 1.3361 美元。

澳洲國民銀行 (National Australia Bank) 資深策略師  Emma Lawson 表示,歐元攀升讓一些人摸不著頭腦,有些人懷疑,這些做法可能不足以達到目的,他們並未注入資金,在歐洲需求仍然疲弱。

《Pain Report》作家 Jonathan Pain 認為,ECB 現在最不需要的,就是強勢歐元,因為這會讓歐元區來到通縮的邊緣。歐元區上個月的通膨僅 0.5%,遠低於歐洲央行 2% 的目標值。

有些分析師懷疑,歐洲央行推出的措施恐怕無法推升通膨。 Pension Partners 首席投資策略師 Michael Gayed 形容,這有點像對上機關槍,卻拿了一把奶油刀與通縮作戰。他認為,採取負利率,可能會鼓勵銀行將成本轉嫁給客戶,結果帶來通縮的效應,卻無法帶來通膨。

有些人認為,市場早已反映與消化預期,因此在措施宣布後,帶來「傳言時買進,事實時賣出 (buy on rumor, sell on facts) 」這類空頭回補的反彈。法國農業信貸銀行 (Credit Agricole) 就在周四的報告中指出,未來數周這樣反彈格局不會見到扭轉,努力改善流動性的效果,會讓歐元計價的風險資產,變得更具吸引力。

由市場反應來看,歐洲股市來到多年的高點,已經偏低的債券殖利率,則繼續下挫。德國 10 年期公債,周三殖利率由 1.438% 降至 1.417%,西班牙公債也由 2.879% 跌到 2.827%。

此外,推升歐元的一個因素,則是歐洲央行總裁德拉吉 (Mario Draghi) 暗示,近期不會再調低利率,法國農業信貸銀行指出,這代表市場不會預期未來再有太大的政策變化。

他們預測,歐元未來 1 個月的價位會在 1.39 美元附近。

不過長期來看,法國農業信貸銀行認為歐元仍然偏空,主要是美國經濟增長可望改善,將加高對美國聯準會更加鷹派的預期。因而,在年底前,歐元仍有機會叵到 1.30-1.33 美元附近。

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