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產業大洗牌 4月能源、貴金屬績效亮眼 生技、科技基金黯淡

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/4/29 鉅亨網記者許庭瑜 台北

根據理柏統計,4月以來台灣發行的產業型基金,以天然資源與貴金屬報酬最亮眼,主要是受到烏克蘭與俄羅斯政治緊張影響,導致避險資金流入;反觀去年漲幅最大的生技與科技基金,則是呈現現負報酬,尤其以生技產業修正最劇烈,4月以來已經下跌8%。

富蘭克林證券投顧表示,受到中國IPO重啟擔憂,以及俄羅斯與烏克蘭間衝突不斷影響,收斂股市漲幅,但天然能源與貴金屬卻因此受為,此外公用事業等較防禦型的產業也有資金回流趨勢;至於生技與科技則是由於漲多,許多資金趁機了結,導致4月跌勢較大。

「strong」俄烏衝突下 天然資源產業型基金受惠「/strong」

富蘭克林證券投顧指出,俄羅斯與烏克蘭間衝突不斷,而七大工業國(G7)也表示將發動對俄羅斯的制裁行動,引發市場擔憂,投資人亦憂心原物料的供給面將受到衝擊,加上資金撤出漲多的成長股,重回股價基期較低的個股,天然資源產業型基金成為最大的受惠者,由能源產業領漲,月線平均上漲2.55%。另外,黃金及貴金屬產業基金在擔憂俄烏衝突下,避險資金再度湧進,平均上漲1.52%。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里.弗朗,能源股今年的強勢表現主要來自油價今年來呈現上漲走勢,且近期市場資金重回低基期市場也是帶動基金績效的主要因素。今年來油價走高主要來自幾個因素:1.美國天候嚴寒刺激冬季取暖用油需求;2.地緣政治風險擾動,如利比亞和南蘇丹的供給不如預期,伊拉克頻有動亂,以及俄烏衝突也引發能源供給擔憂。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出,在近期市場資金重回低基期個股的背景下,中短期有利於能源股評價面的再提升,使得能源股表現有機會優於油價的走勢。不過,西德州油價暫時看不到長期突破每桶110元的基本面因素,且若俄烏事件平息,油價可能回落5~10美元,加上能源股的長期獲利成長性尚低於大盤平均,投資人仍要留意獲利了結的波段操作時點。

「strong」公用事業:市場震盪期避險首選「/strong」

另外一個在4月受到青睞的產業為公用事業,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克指出,電力與自來水等需求相當穩定,且公用事業擁有穩定的現金流量與高股利率的特性,使公用事業股較不易受國際情勢干擾,並具備抗景氣循環概念。在選股上,看好具題材性或有股利成長空間的個股。

富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如分析,每當市場波動的時候,屬於防禦型的公用事業通常都能有相對抗跌的表現,是穩健型投資人的首選標的之一。

「strong」基本面良好+新產品持續推出 生技產業成長趨勢不變「/strong」

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅指出,雖然生技股進入漲多的修正階段,但就長期展望來看,多頭趨勢尚未見到改變。觀察今年以來已有十種藥物獲得FDA核准,因此預期今年新藥核准數量有機會超過30種,高於過去十年平均,受惠新產品持續加入,產業成長動能可期。

富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如認為,由於第二季美股恐較為震盪,預估生技股短線波動幅度仍將偏高且需較長的整理時間。後續觀察重點在於企業財報及市場信心能否止穩,在指數來回震盪測底的過程中,建議定期定額者持續扣款,已進場者建議續抱等待震盪整理、浮額洗清後的反彈行情,比重過高者可逢反彈調整。

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