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〈觀察〉一山如何容二虎?面板聯姻只聞樓梯響

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/4/15 鉅亨網記者楊伶雯 台北

研調機構預估2014-2016年中國可能新增16座新面板工廠投產;以大陸8.5代面板生產線的佈局速度來看,預計2015年將增加至8-9條,將正式超越台灣,成為南韓之外全球第二大面板生產基地,另外,中國有意提高面板進口關稅到10%,大陸面板業快速崛起,台廠面臨更大的競爭,面板雙虎合併之說也不斷被提起,甚至連經濟部長張家祝都跳出來說媒,不過,一切也就僅止於此了,友達(2409-TW)總經理彭双浪在接受大陸媒體專訪時坦言,「沒有真正動作」,點出雙虎合併路迢迢的關鍵包括產品、產能、客戶都太雷同,加上要由誰主導?企業文化不同等問題,沒有互補的合併要談的下去,可能需要更多的誘因或是更大的競爭壓力。

友達及群創事實上對合併並不陌生,兩家公司都各自有合併的經驗,達碁、聯友光電合併成友達,期間還曾經合併廣輝,但因合併所帶來的企業文化衝突,造成當時友達總經理辭職。

段行建在鴻海董事長郭台銘支持下成立群創,2009年底宣佈與奇美電、統寶合併,以群創為存續公司,2010年3月18日三合一的公司更名為新奇美電子,由原奇美電董事長廖錦祥出任董事長,執行長為段行建,2011年12月廖錦祥請辭,段行建接任董事長,奇美集團退出董事會,由鴻海集團主導,2013年初再度更名成為原來的群創光電。

面板雙虎都各自有一段因為合併帶來的企業文化磨合過程,近年來也不斷有人提出雙虎合併的看法,今年經濟部長張家祝坦言曾與郭台銘談過雙虎合併的事,一時之間,似乎是有可能促成友達、群創的合併,合力來對抗大陸面板廠的挑戰,免得在各自單打獨鬥下,不敵大陸業者的挑戰。

面對經濟部的說媒,兩家公司在最開始都是釋出不反對的正面態度,但也僅止於就是口頭上說的「樂見其成」,並沒有進一步的積極動作,雙虎合併夢,似乎被彭双浪給打醒了,他日前在接受大陸媒體專訪時坦言,與群創合併一事,沒有真正動作,因雙方難有互補效應。

攤開友達與群創基本資料來看,友達資本額962.42億元,去年每股獲利0.45元,群創資本額910.94億元,去年每股獲利0.57元,雙方在產品、產能及客戶上有極大的雷同程度,以生線來說,都有五代、六代、七代、八代廠,產品包括電視、筆記型電腦、液晶監視器、平板電腦、智慧手機面板、車用面板等,今年同樣極力發展4K2K面板,主力客戶也不脫韓系、日系與大陸等。

老實講,如果以客戶、生產線、產品等方向來看,雙虎合併的綜效並不大;除去這個部分,在誰也不服誰的情況下,有富爸爸鴻海加持的群創及專業經理人的友達,該是誰併誰?那家公司存續?誰主導經營?未來雙方如何融合不同的企業文化?在在都考驗著雙虎是否能合併,光是第一關的不互補,就卡住了,後續要怎麼談的下去?

不過,或許在面對大陸面板廠的快崛起,如果加上政府願意金援的誘因,還有大股東的適當壓力,同時喬好郭台銘、李焜耀的角色定位,或許可以促成雙虎合併。

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