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資金擁抱債市 美債最夯 流入44億美元

Yes娛樂 標誌 Yes娛樂 2014/5/19 鉅亨網記者許庭瑜 台北

受到美國QE退場以及歐洲公布經濟數據不如預期,上周債券全面受到資金湧抱,其中美國債券最受歡迎,靜流入44億美元。投資級公司債與高收益債券則分別吸金20.4億美元與4.72億美元。此外新興市場債券也逐漸回溫,其中全部新興市場債為連續第7周獲得青睞。

避德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示,目前債券市場受到QE退場以及歐洲經濟數據不穩影響下,吸收不少偏好低風險的資金,不過景氣中長期復甦態勢未變,考量中長期利率風險,具利差空間的信用債券投資吸引力相對高。建議投資人可以多元布局各類型債券,分散風險。

摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出,國際買盤展開回補新興市場,主要是回歸基本面,看好新興國家經濟成長率仍高於成熟國家,債務佔GDP比重也低於成熟國家,經濟基本面深具優勢,成為新興債走升的強力後盾。

再者,對照近年來成熟國家債信不斷出包,新興國家的債信評等不但相對穩定,皮耶表示,不少新興國家的外幣長債信評更已達投資等級,如中國、韓國、馬來西亞、墨西哥、南非等。皮耶進一步指出,目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8%以上,相較於成熟國家債券提供較高收益率,就利息收益角度來看,價值面更具吸引力。

德盛安聯四季豐收債券組合基金精理人許家豪也指出,原本市場擔憂的地緣政治問題,將影響俄羅斯債券表現,但由於今年俄羅斯債券發行量減少,反而有利於債券後續表現。就整體新興債市觀之,亞洲債市不管在基本面和資金面都表現正向,其中,點心債發行量今年將創下紀錄新高,但凈發行量為160億元與去年相當,且由於銀行過去募集點心債的資金用於內地的配額大多已經用盡,因此對點心債未來的走勢仍有支撐。

整體來看,蔡明潔表示,信用債基本面仍佳,加上升息預期尚低,目前投資策略,以信用債為主,但考量聯準會退場與部分市場評價已高,金融市場波動恐加大,建議以多元配置於各券種的組合債或複合債持有較佳,而評價與資金流向將是主要影響布局的主要關鍵,此外,由於市場波動仍大,在投資組合裡建議適度動態調整避險部位,降低波動風險。

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