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iPhone X是台灣電子業最後一場盛宴?

天下雜誌 標誌 天下雜誌 2017/9/14 黃亦筠

蘋果無限好,只是近黃昏?《天下》統計發現,台積電、可成、大立光等三大蘋概股,已公告的投資案總和,已高達政府列管台灣未來民間投資1.1兆總投資的51%。但美國分析師預言,iPhone10週年紀念機種的超級換機潮之後,蘋果將後繼無力,迎來「黯淡的10年」,台灣會跟著遭殃嗎?

美國歐本海默證券分析師烏克威茲(Andrew Uerkwitz)曾在2016年底預言,蘋果iPhone10週年紀念機種推出之後,將創下空前銷售佳績。但這將是最後一波榮景,因為隨著手機、電腦競爭加劇、創新減緩,接下來蘋果將後繼無力,迎來「黯淡的10年」。

對於與蘋果供應鏈的榮枯息息相關的台灣,這是令人悲喜交加的兩個預言。

現在,萬眾矚目、具備多種全新功能的蘋果iPhone10週年紀念機iPhone X已經發表,諸多跡象顯示,第一個預言成真的機會愈來愈高。

首先,低迷許久的台灣科技供應鏈,尤其是蘋果概念股,已提前上演慶祝行情。

蘋果供應鏈主導台灣重大投資

股王大立光8月合併營收站上50億,是今年新高。公司更表示,9月有機會比8月好。同一天公布營收的金屬機殼廠可成,8月營收超過85億,單月營收創歷史新高。這些跡象透露,iPhone的供應鏈已經動起來,進入製造鋪貨的高峰。

連主計處都因此將全年GDP成長率調高至2.11%。

甚至,台灣接下來幾年的重大投資,有相當大比例,都與蘋果有關。

根據經濟部投資業務處列管「民間新增5億以上投資」統計(註:針對投資金額5億以上新設、擴充投資,包含本地及外資投資),截至2017年6月止,累計總投資金額為1兆1435.67億。

雖然經濟部官員不願提供個案數字,但《天下》整理各公司公告資訊,發現光是台積電、可成、大立光等三大蘋概股,已公告的投資案總和就高達5865億元,高達所有投資金額的51%。

也就是說,未來幾年,除了政府主導的前瞻建設等重大建設,蘋果供應鏈將主導台灣的重大投資。

最明顯的,是一直在台中精密機械園區買地、擴廠的股王大立光。

「它(大立光)在精密機械園區的廠快完工了,也快稼動了,但時間很保密,」一名園區的業者透露,且大立光招供規模很大,據聞是上千人。

「大立光蓋新廠,產能也增加,因為雙鏡頭、新規格需求,它們同時也在佈局新產品線,」這名業者透露。

詢問台中市經發局局長呂曜志,他坦言蘋果推出iPhone5之後,從2012到2020這八年期間,是大立光擴廠的黃金期。

「可說是我們台中園區新廠蓋最多,產能增加,也帶來最多就業機會的業者,」呂曜志不諱言。

半導體材料設備廠進駐南台灣

不只股王大立光在中部大舉投資擴廠。目光轉到南台灣,隨著未來台積電投資5千億元的5奈米及3奈米製程可望落腳南科路竹園區,這裡已成為台灣未來重要的半導體聚落。美日半導體材料、設備供應商,紛紛前來投資。

重要例證之一,是9月8日,德國半導體材料大廠默克,宣布在台灣投資280萬歐元(約1億台幣),設立積體電路材料應用研發中心。

初期金額雖不高,但意義重大。「這是默克在亞洲的第一座IC材料應用實驗室,決定設在台灣,不只服務在台灣半導體客戶,還服務亞洲,包括日本、韓國,以及東南亞的客戶,」特地從德國總部飛來高雄的默克全球IC材料事業處副總裁溫瑞克,強調台灣的重要。

這座研發中心的實驗室,任務之一是前段原子沉澱積(ALD)和化學氣相沉積(CVD)的材料與製程開發。

與會的台積電奈米材料中心副處長吳宗禧解釋,ALD製程是dimension(尺度)最小的製程,要在12吋晶圓上放一層原子級材料,好比在台北到高雄距離的高速公路,放上一張明信片的厚度,難度非常高。

「以前我們有問題要排解,要花兩到四週送到美國,現在默克在南科設了研發中心,問題排解的時間縮到一天就可以拿到結果,」吳宗禧在研發中心開幕的致詞中興奮地說。

台廠技術卡位 地位難取代

若根據歐本海默證券的第二個預言,這些在科學園區、工業區大興土木的擴建榮景,將在iPhone換機潮過後,接踵而來的蘋果「黯淡的10年」,也跟著由盛而衰。

如果蘋果走下坡,高度依賴蘋果供應鏈的台灣經濟,也將唇亡齒寒。3年前,美林證券曾估計,iPhone6換機潮,為台灣全年貢獻0.4個百分點的GDP成長。

但至少好消息是,蘋果供應鏈裡頭的台灣廠家,地位難以取代。

富邦投顧下游硬體分析師廖顯毅在針對iPhone X的分析報告中指出,雖然iPhone8的製造難度高,包括OLED面板的良率、3D感測和玻璃指紋感測器,造成技術整合上良率穩定的難度,但台灣蘋果供應鏈主要業者從上游晶圓代工的台積電、光學鏡頭大廠大立光到EMS龍頭廠鴻海,地位難以挑戰。

「除了面板和快閃記憶體不在台廠手上,中大型關鍵零件都還掌握在台灣和日本廠商手上,」廖顯毅指出。

那麼,如果以蘋果為首的智慧型手機產業未來成長停滯,一直被寄予厚望,希望能接下智慧型手機棒子,成為半導體成長下一個推手的AI、HPC(高效運算),會為台灣帶來下一波投資動能嗎?

iPhone X發表翌日,一年一度的台灣半導體盛會「國際半導體展」(Semicon Taiwan),高盛證券半導體分析師呂東風在演講時表示,在未來幾年,智慧型手機仍是半導體業的成長主力,尤其是今年蘋果新款手機發威下,今年台積電下半年的營收恐怕有60%以上來自智慧型手機,「其中,蘋果可能有一半。」

他進一步以詳細分析資料表示,AI、HPC儘管聲勢驚人,「但短期內不會增加半導體需求。」

也就是說,在未來幾年內,蘋果能否帶動換機潮,仍是台灣經濟能否保持動能的一大關鍵。(責任編輯:黃韵庭)

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