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300億美元救第一信託銀行可能不夠

Bloomberg 2023/3/17 Max Reyes、Austin Weinstein、Allyson Versprille

【彭博】-- 因為幾大金融巨頭同意在該行存入300億美元，第一信託銀行(First Republic Bank)周四成功避免了股價的崩盤。但這筆注資只是一個短期解決方案，投資者想要的更多。

第一信託銀行仍然需要迅速採取行動，要麼找到保持獨立生存的辦法，要麼被其他機構收購。美國銀行、摩根大通、花旗集團和富國銀行等11家銀行同意將300億美元在第一信託銀行存放至少120天。

「市場的理解可能是300億美元新增存款只能預防潛在儲戶擠兌，但沒有向該行增加任何新股本，」喬治華盛頓大學法學院名譽教授Arthur Wilmarth接受採訪時表示，「股東們知道他們肯定有風險。」

第一信託銀行股價周五早盤一度下跌28%，紐約時間14:10下跌24%至26.05美元，今年迄今累計暴跌79%。

這種猛烈跌勢凸顯出美國決策者面臨的棘手問題。如果對這些銀行的救助最終可以成功緩解市場擔憂，那麼華盛頓可以避免政府干預帶來的政治反彈。但如果他們不能平息更廣泛的擔憂，那麼在下一步行動方面，官員們需要作出一系列艱難選擇。

彭博行業研究的銀行分析師Arnold Kakuda表示，更令市場擔憂的是，第一信託銀行在幾大銀行宣布對其救助前其實已經通過信貸安排工具從聯儲會借了至多1090億美元。彭博新聞社本周早些時候報導，第一信託銀行正在探討包括出售在內的一系列戰略選項。

「因此，大型銀行的300億美元存款只是爭取了一點時間，擔憂仍然存在，」Kakuda說。

該行一位代表不予置評。

分析師們被迫從第一信託銀行提供的數據中推算出其過去幾天財務狀況的確切變化。Jefferies Financial Group Inc.預計，潛在存款外流高達890億美元。該行周四發布聲明稱，在3月8日收市後至3月15日期間，有保險的存款「保持穩定」。

「每日存款外流速度已經顯著放緩，」第一信託銀行稱。根據去年12月提交的披露文件，該行截至去年年底的無保險存款約為1,190億美元，略高於其1,760億美元總存款的67%。

與此同時，分析師一直在下調他們對該行的投資評級。 Wedbush分析師 David Chiaverini將第一信託銀行下調至中性，稱「很難想象在發生出售時該行普通股股東還能獲得剩餘價值」。

晨星策略師Eric Compton表示，雖然300億美元存款注入聽起來是好消息，但也證實了一些人對該行財務狀況的最糟糕擔憂。

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Evercore Inc.的分析師John Pancari等人在周四晚些時候的一份研究報告中寫道，「注入存款可以讓該行再多撐幾天，這可能只是暫時的解決方案，特別是考慮到120天的窗口期。」

第一信託銀行是一家專注於私人銀行業務的公司，財富管理業務所涉及的資產大約2,710億美元。觀察人士認為，這有助於使其成為潛在有吸引力的收購目標。

原文標題300亿美元救第一信托银行可能不够

--聯合報導 Maxwell Zeff.

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